投資家から集めたお金をどれくらい効率よく運用しているかを表す指標がＲＯＥ
これは日本株売買の６０％を占める海外投資家が好む指標のひとつであることをみなさんはご存知ですか？
これらの原理、指標の目安などを理解して将来の有望株を探す手がかりとして欲しい
最後にこのＲＯＥを参考にした「今後の成長が気になる銘柄」を紹介したいと思います
Contents
ＲＯＥとは
株主資本利益率（Ｒｅｔｕｒｎ Ｏｎ Ｅｑｕｉｔｙ）といいます
これは、
「企業が株主から集めた資本により、どれくらい効率よく運用して利益を上げているか？」といえます
算出方法
ＲＯＥ＝純利益÷株主資本
これでは数字が大きくなり計算がしにくい、または間違いやすいため
１株あたりの利益（ＥＰＳ）÷１株あたりの純資産（ＢＰＳ）
こちらの方がオススメです
例）ＥＰＳ＝５０円 ＢＰＳ＝５００円
５０円÷５００円＝０．１→１０％
目安と注意点
これは一般的に１０％が「優良企業」と言われています
※最低７％は欲しいですね
しかしこの「１０％」だけに頼ってはいけません
それは「株主資本でいくら儲かっているか」なんです
実際には銀行などから借り入れた資本（他人資本）を含めた総資本で運営は行います。従って自己資本が多いＲＯＥが効率の良い運営と言えることはしっかりとここで覚えてください
例）
Ａ社 純利益１億円 株主資本１０億円 他人資本４０億円
Ｂ社 純利益１億円 株主資本２５億円 他人資本２５億円
Ａ社 １億円÷１０億円＝１０％
Ｂ社 １億円÷２５億円＝４％
このように同じ総資本５０億円で同じ利益を上げても、ＲＯＥは異なります
利益は初めに、借りたところへ元金および利息の返済を先に済ませる。次に株主へ還元といった流れになると思います。
従って業績が悪くなると、減配→株価下落なんて流れになりやすくなるから財務のいい企業を選びたいですね
業績から成長度合いを考える
株式投資は企業の将来を予想して投資をします
その将来が今後も安泰、いや拡販することができる！
そう予想することが出来たのなら、ＲＯＥは現在と変わらずいやそれ以上に運用ができると想像できますよね？
従って利益が積み上がり資産効率もよくなることから、配当は増配→株価上昇なんて考えることが出来るんじゃないでしょうか？
そんな考え方を紹介したいと思います
例）セブ６０２社の各指標
株価に変動なし、配当以外は純資産とした場合
２０１７年度株価 １０００円
ＥＰＳ １００円
ＢＰＳ １０００円
ＰＥＲ １０％（株価÷ＥＰＳ １０００円÷１００円）
ＰＢＲ １％（株価÷ＢＰＳ １０００円÷１０００円）
配当性向 ５０％
ＲＯＥ １０％（ＥＰＳ÷ＢＰＳ×１００）
上記指標の場合、一株当たりの配当は５０円（配当性向が５０％ ＥＰＳ１００円×０．５より）
従って５０円は純資産となり１０００円＋５０円＝１０５０円
ＰＢＲは０．９５倍（割安となる）
安泰・拡販すると考えられるのですから、ＲＯＥは最低１０％
すると次年度のＥＰＳを予想すると
０．１％＝ＥＰＳ÷１０５０
ＥＰＳ＝１０５０×０．１＝１０５円
２０１８年度の配当は５０％に充たる５２，５円が予想できます
同じように計算して配当を予想すると
２０１９年 ５５，１円
２０２０年 ５７，８８円
２０２１年 ６０，７５円
これが数年続くと買った時より、ＥＰＳ・ＢＰＳ共に良くなるため割安株へと成長する企業と判断できるのではないでしょうか？
そんなお宝銘柄を探し当てた時が株式投資の醍醐味なんでしょうね
さて今回は、ＲＯＥから私の気になる銘柄を紹介したいと思います
ブロードリーフ
自動車アフターマーケットを中心に幅広い業種・業界の現場を支援するソフトウエア・ＩＴソリューション＆各種サービスを提供する会社です
２０１８年４月２１日現在
株価 ５２１円
配当 １１円（利回り ２．１１％）
ＰＥＲ ２４．２３倍
ＰＢＲ ２．３４倍
以上から判断すると割安株とは言えませんね
しかし財務はいい！
自己資本比率 ７０．３％
利益剰余金 ８，００９百万円
有利子負債 １，１０６百万円
そして気になるＲＯＥ９．９％
じゃあなぜＲＯＥからこの企業が気になるのかといえば
２０１８年３月１６日に発売された「会社四季報」、次にＦＩＳＣＯの企業調査レポートの説明で、ＲＯＥは中長期的に１２％へと引き上げ目標と記載されています
これをふまえ業績・予想を確認すると
２０１９年度には売上１．２２倍、経常利益１．２９倍を予想（２０１７年度比）
事業内容は主にソフトウエアを売っており、高シェアを占めています
ソフトは開発すると原価はかからないため、ＲＯＥを上げることもできるんでしょう
従って目標を上げることが出来るんでしょうね
そんな気になるブロードリーフには株主優待がありもらえるものは
１００株でクオカード３０００円分、自社サイト買い物券２０００円分がもらえます
※４月１日に株式分割（１対２）を実施したため、改悪の恐れあり
しかし前回分割時は分割後であってもこの内容でした
気になるブロードリーフの詳細を詳しく書きました
まとめ
ＲＯＥとは、投資家から集めたお金をどれくらい効率よく運用しているかを表すもの
これは海外投資家が注目しているため、高ＲＯＥ・株主比率に外国勢が多く締めていれば株価は上昇しやすいか？
注意点は、借り入れが多くなると高ＲＯＥになるところであるため、財務状況も併せて確認をすること
目安は１０％（８％は欲しい ウォーレン・バフェット氏は１５％と言っている）
